2026年上半年，百亿私募呈现出规模增长与业绩分化的复杂局面。A股市场分化明显，AI相关板块如光模块、光通信表现突出，而白酒、地产、消费、金融等传统板块则表现低迷。
在这样的市场环境下，基金经理的投资能力受到考验。一些老牌主观私募规模大幅缩水，例如周应波创立的运舟资本、李蓓旗下半夏投资、童驯旗下同犇投资等知名机构退出了百亿梯队。与此同时，一批量化私募崭露头角。截至6月30日，百亿元级私募数量增至142家，刷新历史纪录，其中量化私募占比近50%，形成与主观多头势均力敌的新格局。
上半年，市场整体呈现指数震荡走高、科技成长赛道领涨、行业板块极致分化的格局。Wind数据显示，上证指数年内累计上涨3.16%，沪深300指数、深证成指、创业板指和科创综指分别大涨7.55%、19.82%、35.58%和53.99%。百亿私募首尾业绩差距显著，有业绩记录的100家百亿私募平均收益达13.36%，大幅跑赢同期沪深300指数，其中91家实现正收益，占比高达91.00%。陷入亏损的仅有9家。
从收益情况来看，27家百亿私募收益在10%以内，37家收益在10%至20%之间，21家收益在20%至30%，另有6家收益超30%。上半年收益为负的百亿私募中，4家回撤在10%以内，5家回撤超10%，首尾业绩相差75.76%。
在主观多头中，东方港湾创始人但斌旗下产品表现亮眼。截至6月底，但斌旗下有业绩展示的79只产品，上半年收益均值为24.93%，近三年平均回报更是高达139.14%。具体到产品，东方港湾望远5号、马拉松7号、价值投资8号、利得3号等产品上半年涨幅均超30%。
随着市场赚钱效应显现，百亿元级私募数量持续增加，截至6月30日增至142家，较去年底增加29家。其中，量化私募在70家以上，占比近50%。上半年共有28家私募首次突破百亿规模，跻身百亿阵营，包括腾胜投资、鸣熙资本、量魁私募、倍漾量化、天算量化、子午投资等机构均为量化私募。
谈及百亿私募数量持续扩容的原因，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，一方面，A股科技主线赚钱效应显著，重仓科技成长的管理人收益领先，净值上涨吸引高净值客户与机构资金申购；另一方面，低利率环境下银行理财与固收收益持续下行，资金向权益市场迁移，投研成熟、风控强的头部私募成为主要承接载体。此外，产业升级红利偏好使得长期深耕硬科技（AI、半导体）研究的管理人获得资金倾斜。
今年量化私募颇受青睐，因为其风格分散、收益来源多元及较强规模承载力，在波动加剧市况中展现较好稳定性，深受渠道与机构资金偏好。反观另一边，部分老牌主观私募“掉队”，例如周应波创立的运舟资本、李蓓旗下半夏投资、童驯旗下同犇投资等知名私募规模大幅缩水。
展望后市，多家私募基金已紧锣密鼓地布局下半年，AI产业链仍是机构重点关注对象。东方港湾认为当前部分AI资产估值不低，但远没有2000年泡沫时的高估值，科技龙头公司的估值并不贵。景林资产管理合伙人、CEO高云程透露，目前景林投资的组合配置主要集中在半导体与AI基础设施、中国制造与全球竞争力、黄金与资源三大方向。他认为未来几年全球最重要的投资机会将围绕AI基础设施、半导体、智能制造、能源、AI应用和全球产业链重构六大方向展开。
淡水泉认为支撑A股的底层积极因素并未改变最靠谱股票配资平台，市场预计仍将延续结构性行情。随着中报披露窗口期临近，市场有望从“情绪驱动”转向“业绩验证”，寻找具备长期定价权与核心壁垒的头部企业。重阳投资的基金经理则关注AI硬件与传统白马之间的公司、已持续调整多年的传统行业龙头以及创新药等领域。
元鼎证券_元鼎证券登录入口-欢迎快速登录，轻松使用各项服务提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。